中会《财务管理》知识点：什么是私募股权投资基金？

私募股权基金与风险投资基金均属于 股权投资基金，目目前我国的股权投资基金只能以非公开方式募集。

1.私募股权投资基金的特点

(1)具有较长的投资周期。投资对象为未上市企业的股权或非公开交易的股权，往往需要数年

时间才能实现退出并获利。

(2)较大的投资收益波动性。不同投资项目收益率差异较大。较差的流动性与超长的投资周期，

使得私募股权投资基金具有高风险、高期望收益的特征。

(3)对投资决策与管理的专业要求较高，投后需进行非财务资源注入。

经典例题

【单选题】下列各项中，不属于私募股权投资基金特点的是()。

A.流动性较差

B.一般是中长期投资

C.主要投资对象为上市公司

D.主要采用非公开方式募集资金

【答案】C

【解析】选项c说法错误，私募股权投资基金的投资对象为未上市企业的股权或非公开交易的股权，尤其对于未上市企业的投资，往往需要数年时间才能实现退出并获利，存在较长的封闭期在清算前，基金份额转让和投资者退出较为困难，流动性较差。故选C。

【多选题】下列关于私募股权投资特点的说法中，错误的有()。

A.私募股权投资多采取权益性投资方式，投资机构享有一定表决权

B.投资的企业一般是已形成一定规模和产生稳定现金流的上市企业

C.投资期限较短，一般在 1~2 年

D.流动性差，没有现成的股权交易市场

【答案】BC

【解析】选项B说法错误，私募股权投资的企业一般是非上市企业。选项C说法错误，投资期限较长，一般可达 3~5 年或更长，属于中长期投资。故选 BC。

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