2024年基金从业《基金法律法规》考前集训十八

第三章第十节：基金中基金(FOF)

考点一:基金中基金的概念

1.概念

基金中基金又称FOF，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。(80%)

2.特点

将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不直接投资于股票、债券等有价证券。

考点二:基金中基金的运作规范

1.明确基金中基金的定义

将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额。

2.强化分散投资

规定FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不得持有其他FOF。

除ETF联接基金外，同一管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产(以最近定期报告披露的规模为准)的20%。

3.FOF不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额。

4.合理设置投资限制条件

除ETF联接基金外，FOF投资其他基金时，被投资基金的运作期限应当不少于1年、最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

基金管理人应当做好FOF的流动性风险管理，对于投资于封闭运作基金的，应当合理设置投资比例。

5.减少双重收费

不得对FOF财产中持有的原本属于自身管理的基金部分收取费用。

6.FOF管理人应当代表FOE份额持有人的利益，参加所投资的其他基金的基金份额持有人大会。

7.对于基金资产应当公允估值，并强化FOF信息披露

8.应当设置独立部门、配备专门人员、制定相关业务规范，防止利益输送和内幕交易。

考点三:基金中基金的分类

1.主动管理主动型FOF

基金经理主动对不同资产的未来表现进行判断，然后投资于各主动管理型基金。

2.主动管理被动型FOF

基金经理通过主动管理的方式，投资于被动型基金产品。

3.被动管理主动型FOF

FOF母基金采用指数编制的方式，或者采用特定的投资比例对子基金进行投资，并做定期调整，而被投资的基金则属于主动管理型基金。

4.被动管理被动型FOF

FOF经理对各类资产有固定且长期的展望，通过投资被动型基金达到对资产长期配置的目的。