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2024年基金从业《证券投资基金》考前集训十二
第十八章：基金估值、费用与会计核算
考点1:基金资产估值概述
定义:
通过对基金的全部资产及全部负债进行估值，确定基金资产公允价值的过程
计算:
基金资产总值--基金全部资产的价值总和
★一般采用基金资产最新价格，目的在于公允反映资产价值
基金资产净值=基金资产-基金负债
★计算投资者申购基金份额和赎回资金金额的基础
评价基金投资业绩的基础指标之一
考点2:基金资产估值需考虑的因素
| 1.估值频率 | 我国开放式基金:每个交易日估值，次日公告 |
| 我国封闭式基金:每个交易日估值，每周披露一次 | |
| 海外的基金:估值频率最长为每月估值一次 | |
| 2.交易价格及其公允性 | 投资于交易活跃的证券时，直接采用市场交易价格 |
| 投资于交易不活跃的证券时，采用估值技术 | |
| 对流动性差的证券估值时，需要注意“滥估”问题 | |
| 3.估值方法的一致性及公开性 |
一致性:基金在进行资产估值时均应采取同样的估 值方法，遵守同样的估值规则。 |
|
公开性:基金采用的估值方法需要在法定募集文件 中公开披露。 |
考点3:估值的基本原则
|
投资品种 存在活跃市场 |
估值日 有市价 |
应采用市价确定公允价值 |
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估值日 无市价 |
1.估值日无报价且最近交易后未发生影响公允 价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的 报价确定公允价值 2.对前一估值日的基金资产净值的影响在 0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允 价值 |
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投资品种不存 在活跃市场 |
应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场交易价格验 证，具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值 |
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以上估值原则 仍不能确定的 |
基金管理公司应据具体情况与托管人进行商定，按最能 恰当反应公允价值的价格估值 |
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考点4:暂停估值的情形
1.遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
2.因不可抗力或其他情形无法准确评估基金资产价值时。
3.占相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。
4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
4.中国证监会和基金合同认定的其他情形:
考点5:基金费用
基金管理费
是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用
基金托管费
是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
基金销售服务费
是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用
计提标准:目前我国的基金管理费管托费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
考点6:基金会计核算的特点
会计分期
我国细化到日
如，开放式基金逐日申购赎回、计算利息、预提费用等
如，货币市场基金每日结转损益
会计主体
会计核算主体:证券投资基金
会计责任主体:
管理人(主会计责任):不同基金独立建账、独立核算
托管人:复核管理人计算的基金资产净值及业绩报告
考点7:基金投资风格分析
持仓集中度分析
通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资
持仓股本规模分析
通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好
持仓成长性分析
通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性
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