2024年基金从业《证券投资基金》考前集训二

《证券投资基金》第七章：权益投资

考点1：资本结构

企业资本总额中各种资本的构成比例

资本的类型:债权资本和权益资本

债权资本(偿还):通过借债的方式筹集的资本

权益资本(不还):发行股票、置换所有权筹集的资本

考点2:最优资本结构

MM定理：企业价值不会因为企业融资方式改变而改变时。也被称为资本结构无关原理。

修正MM定理：企业债可以运用避税政策，税盾效应。企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大。

权衡理论：最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D*就是最佳负债比率。

考点3:股票的含义、特征和分类

1.含义

股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，属于有价证券质代表了股东对股份公司的所有权。

2.股票特征

风险性:预期收益不确定性

流动性:依法自由地进行交易

收益性:股息和红利、资本利得

参与性:参与公司重大决策，其大小取决于持有股票数额多少

永久性:有效性始终不变，无期限

3.股票的分类:普通股和优先股

考点4:股票的价值与价格

1.价值

票面价值：面值、票面金额，发行价可能不等于面值

账面价值：没有优先股时，每股账面价值=公司净资产:发行在外普通股股数

清算价值：清算时每一股份所代表的实际价值通常低于账面价值

内在价值：理论价值，未来收益的现值，决定股票的市场价格

2.价格

理论价格：股票的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。

市场价格：股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素。

考点5:存托凭证

定义:一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券(一般为股票)的可转让凭证

1.对发行人:扩大市场容量，增强其筹资能力

2.对投资者:帮助其规避跨国投资风险

已成为中国机构投资者的投资选择

每张存托凭证一般代表不止一股而是许多股股票

考点6:可转换债券

概述：在一段时间内，持有者有权按照约定转换价格/转换比例将其转换成普通股股票的公司债券，具有普通债券和权益特征

1.转股前，只具备债权特征，享有债券利息

2.转股后，只具备股权特征，享有股票的分红派息

票面利率低于相同条件的普通债券

考点7:权证

按标的资产:股权类权证、债权类权证和其他权证按基础资产的来源

1.认股权证:股份公司发行，增发的新股，股本增加

2.备兑权证:投资银行发行，上市流通股，股本不变

按持有人权利的性质

1.认购权证:按约定价格购买标的资产

2.认沽权证:按约定价格卖出标的资产

考点8:影响公司发行在外股本的行为

1.首次公开发行IPO(股数上升):首次向不特定社会投资者公开发股

2.再融资(股数上升)

方式:配股(向原股东)、增发(向不特定对象)、可转债(持有者)、定向增发(向特定对象)

特定对象:控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者

3.分配股票股利和股票拆分(股数上升)

每股面值、收益、市价降低

股东权益、资本结构、持股比例

4.剥离

上市公司将其部分资产或附属公司(子/分公司)分离出去，成立新公司

5.兼并收购

公司可以通过现金支付、股票支付或两者混合的方式完成并购的支付。(收购方、被收购公司)

6.权证的行权，一旦发生行权，公司发行在外的股份总数会相应增加或减少。