深入了解中级经济师金融：央行业务与货币政策

随着2024年中级经济师《金融》新大纲的发布，备考方向也迎来了新的转变。为了帮助考生们抢跑新大纲，我们精心汇总了100个关键点，为大家的备考之路提供明确的指引。

 

考点 90：中央银行的职能

1.发行的银行：垄断货币发行，具有货币发行的独占权。

(1)适时适度发行货币，保持货币供求基本一致;

(2)以稳定货币为前提，适时适度增加货币供给;

(3)适时印刷、铸造或销毁票币等，满足流通中货币支取的不同要求。

2.政府的银行

(1)代理国库：主要是预算收入缴纳与预算支出拨付;

(2)对政府融通资金，以弥补政府在特定时间内的收支差额;

(3)代理政府金融事务：代理国债发行等;

(4)代表政府参加国际金融活动;

(5)充当政府金融政策顾问;

(6)作为国家的最高金融管理机构，执行金融行政管理职能;

(7)保管外汇和黄金储备。

3.银行的银行

(1)集中保管存款准备金(意义)

①商业银行及有关金融机构：相互调剂准备金、增强清偿能力;机构稳定;为非现金结算创造条件。

②存款人：保障资金安全。

③中央银行：调节信用规模，控制全社会货币供给量;强化央行资金实力。

(2)充当最后贷款人：①票据再贴现;②票据再抵押。

(3)主持全国银行间的清算业务：央行成为清算中心。

(4)主持外汇头寸抛补业务：①有利于商业银行外汇头寸管理。②稳定市场汇率。

4.管理金融的银行

(1)合理制定实施货币政策：在稳定前提下谋求经济增长

(2)颁布金融法律法规

(3)管理境内金融市场

(4)建立宏观审慎政策框架，强化金融运行宏观审慎管理。

 

考点 91：中央银行的业务

1.中央银行的负债业务：是资产业务的基础。

(1)货币发行;(2)代理国库;(3)集中存款准备金。

2.中央银行的资产业务

(1)贷款(对象是商行和政府：弥补短期资金缺口);

(2)再贴现;(3)证券买卖：直接买卖、回购协议;(4)管理国际储备;(5)其他业务。

3.中央银行的中间业务(以清算业务为主)

(1)集中办理票据交换;(2)结清交换差额;(3)办理异地资金转移。

 

考点 92：货币政策概述

1.货币政策的基本特征

(1)宏观经济政策：涉及货币供应量、信用总量、利率、汇率等总量问题，而不是个量问题。

(2)调节社会总需求的政策，通过货币供给，调节投资需求、消费需求、出口需求，影响总供给，进而促进总需求与总供给的平衡。

(3)间接调控政策

(4)长期连续的经济政策，货币政策目标是长期性的，调节措施具有短期性、时效性特点。

2.货币政策类型

(1)宽松型：我国通常表现为扩大贷款规模。

如降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场买入证券。

(2)紧缩型

提高利率，紧缩信贷，减少货币供给，从而抑制投资，压缩总需求，防止经济过热。

(3)稳健型：它注重和强调的是货币信贷增长要与国民经济增长大体保持协调关系，但在不同时期可以有不同的操作特点和方法。

 

考点 93：一般性货币政策工具

1.存款准备金政策

央行规定或调整商业银行缴存的存款准备金比率，控制商业银行的信用创造能力，改变货币乘数，间接控制货币供应量。

(1)主要内容：

①规定计提基础：需要交纳准备金的存款种类和数额;

②规定法定存款准备金率：比例，大小;

③规定准备金构成：只能是在央行的存款;

④规定提取时间。

(2)作用于经济的途径：①对货币乘数的影响;②对超额准备金的影响;③宣示效果。

(3)优缺点分析

优点：央行的完全自主权(最容易实施);作用迅速;对松紧信用公平，同时影响所有的金融机构。

缺点：作用猛烈、缺乏弹性;政策效果受超额准备金影响。

2.再贴现政策：央行最早拥有的工具。

(1)内容：

①调整再贴现率，影响商业银行的借贷资金成本;

②规定再贴现资格，对票据种类和申请机构区别对待。

(2)优缺点分析

优点：有利于央行发挥最后贷款者作用;调整机动灵活，兼顾总量和结构;以票据融资，风险小。

缺点：央行缺乏主动权。

3.公开市场业务：西方发达国家运用最多的工具。

(1)作用于经济途径：

①通过利率影响经济：若买进，形成多头，证券价格上扬，货币供给扩大，利率下降。

②通过影响准备金来影响经济。

(2)优缺点分析

优点：主动权在央行；富有弹性(微调、大调)；买卖交叉进行，利于修正货币政策，可以连续进行；稳定证券市场。

缺点：时滞较长；干扰因素多，效果不确定。

 

考点 94：货币政策的中介目标

1.中介指标的概述

(1)定位：介于货币政策工具变量(操作目标)和货币政策目标变量(最终目标)间的变量指标。

(2)选择标准：

①内生性：必须是反映货币均衡状况或均衡水平的内生变量。是内涵要求。

②可控性：能够被央行控制。

③可测性：能被央行迅速准确的观测。

④相关性：前后相关。

2.货币政策可选择的中介目标

(1)利率：主要是中长期利率，不是理想的中介目标(真实利率不易测)。

(2)货币供应量：货币供应量在相关性方面存在问题，原因在于指标口径选择：M1、M2。

 

考点 95：宏观审慎政策工具的具体内容

《指引》划分了宏观审慎政策包含的主要工具，制定了工具启用、校准和调整的流程，完善了治理机制。

宏观审慎政策工具可按照时间维度和结构维度两种属性划分：

(1)时间维度的工具主要包括：①资本管理工具;②流动性管理工具;③资产负债管理工具;④金融市场交易行为工具;⑤跨境资本流动管理工具。

(2)结构维度的工具主要包括：①特定机构附加监管规定;②金融基础设施管理工具;③跨市场金融产品管理工具;④风险处置等阻断风险传染的管理工具。

另外，《指引》还明确，按照对政策实施对象约束力大小，宏观审慎政策工具可分为强约束力工具(必须执行)和引导类工具(通过研究报告、信息发布、评级公告、风险提示等方式，提出看法和建议)。

 

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