2024年中经考试精选考点（节选）--《金融》

2024年中级经济师考试时间11月16日至17日，虽然距离报考还有一段时间，但是对于还在工作中的考生来说，学习的时间也是很紧迫的。毕竟学习不是一朝一夕就可以完成的，需要我们日积月累，把基础知识牢记在心，这样在考场上才能从容应对。

以下是小编整理一些考点节选，考生可以作为参考，更多信息可以参考优路教育官方网站资料-经济管理。

考点1：利率的风险结构

1.定义：债权工具的到期期限相同但利率却不同的现象。

2.影响因素：

(1)违约风险：与利率正相关。

(2)流动性

①流动性不同的原因：各种债券交易费用、偿还期限、可否转换等方面的差异，变现所需要的时间或成本不同。②与利率负相关：流动性差，风险大，利率就高。

(3)所得税：免税债券利率低。

考点2：利率的期限结构

1.定义：具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于到期日不同，利率有所差异。

2.预期理论

(1)观点：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值。到期期限不同的债券之所以有不同的利率，在于短期利率的预期值不同。

(2)长期利率的波动小于短期利率的波动。

3.分割市场理论

(1)观点：不同到期期限的债券市场完全分割、完全独立，其利率仅取决于该债券自身的供给与需求。

(2)分割市场理论的假设条件：不同到期期限的债券根本无法互相替代。

(3)通常，长期债券相对于短期债券需求少，因此价格较低，利率较高。因此，典型的收益曲线向上倾斜。

4.流动性溢价理论：一是长期债券到期之前预期短期利率的平均值，二是流动性溢价。

考点3：我国的利率市场化改革

1.利率市场化改革目标

最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。

2.改革思路

(1)先放开货币市场利率，然后放开债券利率，最后再推进存贷款利率市场化;

(2)存贷款利率先外后本;先贷后存;先长、大额;后短、小额。

3.我国利率市场化的进程

(1)1996 年，同业拆借利率完全市场化;

(2)债券市场利率放开。

(3)存贷款利率市场化。

考点4：汇率的决定与变动

1 标价方法

(1)直接标价：应付标价法，外汇汇率，大多数国家采用。

(2)间接标价：应收标价法，本币汇率，英美少数国家采用。

2.汇率变动的决定因素

(1)物价的相对变动：决定长期变动

相对通胀率高的国家的货币贬值;相对通胀率低的国家的货币升值。

(2)国际收支差额变化：顺差，外汇汇率下跌;逆差，外汇汇率上升。

(3)市场预期变化：短期变动

(4)政府干预汇率：外汇市场干预和外汇管制

3.汇率变动的经济影响

(1)直接影响

①影响国际收支：

经常项目收支：本币贬值刺激出口，限制进口

资本与金融项目收支：本币贬值，限制资本流入，刺激资本流出

②影响外汇储备

(2)间接影响：影响经济增长、影响产业竞争力和产业结构。

考点5：股票定价

1.股票理论价格=预期股息收入/市场利率(除法)

2.运用计算出的股票理论价格可以指导投资者的投资决策：

(1)股票市价小于理论价格，可以买进或继续持有;

(2)股票市价大于理论价格，可以卖出;

(3)股票市价等于理论价格，可以继续持有或抛出。

3.股票价格=预计每股税后盈利×市场所在地平均市盈率(乘法)

考点6：金融市场主体

1.金融市场主体是金融市场上交易的参与者：资金的供给者与需求者。

2.在金融市场上，市场主体具有决定意义。

(1)家庭。主要的资金供应者，也会成为需求者(购房、购车)。

(2)企业。金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者;还是衍生品市场上的套期保值主体。

(3)政府。通常是需求者，暂时的资金供应者。

(4)金融机构。最活跃的交易者;扮演资金需求者、供给者、中介等多重身份。

(5)金融监管机构。

(6)服务中介，不是金融机构。